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金三角亚洲娱乐开户,中国飞鹤高光时刻:成为港交所历史上首发市值最大的乳品企业

2020-01-08 16:17:27

金三角亚洲娱乐开户,中国飞鹤高光时刻:成为港交所历史上首发市值最大的乳品企业

金三角亚洲娱乐开户,中国经济周刊-经济网讯 (记者 侯隽)2019年11月13日,中国飞鹤有限公司(股票代码06186.hk)(以下简称“飞鹤”或“中国飞鹤”)正式在港交所挂牌交易。飞鹤以发行价计市值超过670亿港元,成为港交所历史上首发市值最大的乳品企业。

退市六年再次回归资本市场

11月13日早间飞鹤以7.27元开盘,开盘后股价一路上行,截至发稿,盘中股价最高达7.51港元。截至午间收盘,中国飞鹤报7.42港元/股,跌幅为1.07%,总市值约660亿港元。

据悉,此次全球发售,飞鹤共计发售8.93亿股,发售价每股7.5港元,全球发售所得款项净额约为65.64亿港元。

业内人士称,从港股ipo上市首日表现看,破发已成常态,但飞鹤上市当日股价表现强劲。长远来看,飞鹤持续高增长的营收净利、对于研发创新的持续注重与投入、多元化业务布局以及所处的广阔的行业发展空间等,都被投资机构长期看好。这也将带领飞鹤走向具有高确定性的未来,为投资者带来超预期的收益。

公开资料显示,飞鹤始建于1962年,是中国最早的奶粉生产企业之一。按2018年零售销售价值计算,成为中国最大的国内婴幼儿配方奶粉集团,市场占有率为15.6%。同时在国内外婴幼儿配方奶粉集团中排名第二,占据7.3%的市场份额。

2003年5月,飞鹤登陆美国纳斯达克,是第一家在美国上市的中国奶粉企业,随后转板纽交所。2008年三鹿奶粉事件之后,国际做空中国乳业的机构迭起,中国飞鹤于2013年宣布从纽交所退市并完成私有化。值得一提的是,中国飞鹤是为数不多的免于2008年安全事件的本土品牌,因此在业内口碑很好。

对于再度上市选择香港,中国飞鹤表示,一方面是为了巩固其在中国市场的市场地位、透过创新扩大产品组合及使国际业务增长,另一方面将进一步提升其品牌形象,为扩张和潜在并购提供额外资本。

国产奶粉的春天来了么

wind数据显示,截至目前,港股市场共有11家乳制品企业,以11月12日收盘价计算,市值最高的是蒙牛乳业,为1184亿港元;其次是澳优,市值为168亿港元。也就是说,中国飞鹤将成为港股乳制品行业市值第二大的企业。

根据市场调研公司弗若斯特沙利文的报告,按照零售销售价值计算,2018年,中国飞鹤在国内婴幼儿配方奶粉集团中排名第一,市场占有率为15.6%;在国内外婴幼儿配方奶粉集团中排名第二,市场占有率为7.3%。

因此,在一些业内人士看来,随着中国人口出生率的下降,以中国飞鹤为代表的国产奶粉企业,正在面临前所未有的挑战。国家统计局数据显示,2018年,中国全年出生人口1523万人,较2017年减少200万人;人口出生率为10.94‰,同比下滑11.99%,创下近60年新低。

此外,飞鹤ipo文件也让外界了解到了定位高端的飞鹤奶粉与其它国产奶粉企业之间的距离。

例如招股说明书显示,飞鹤的收入由三部分构成:婴幼儿配方奶粉、其它乳制品和营养补充剂。按照2018年的财务数据,88.5%的收入全部来自婴幼儿配方奶粉,婴幼儿配方奶粉则被分为高端和普通两个细分,2018年高端系列占到整体收入的64.1%,其中,定位超高端的星飞帆贡献了49.2%的收入。

其在ipo文件中提到:中国婴幼儿配方奶粉的零售价值预计为稳步上升,从2018年-2023年的复合增长率为6.9%,高端分部有望继续作为整个婴幼儿配方奶粉行业的动力,这得益于加速城市化、可支配收入增加、受教育程度越来越高、注重健康的消费者以及对高品质婴幼儿配方奶粉产品的需求不断增长。飞鹤以星飞帆举例,其第三阶段产品的生产商建议零售价为每公斤440元,2016年这款产品的收益为7.11亿元,而在2018年升为51.08亿元,复合年增长率达到168%。它也成为飞鹤乳业整体收益快速增长的最主要拉动力。

安信国际分析指出,奶业新政的落地,让国内奶粉行业的准入门槛进一步提高,竞争优势将向大企业大品牌集中。在优胜劣汰的行业政策推动下,其中具备规模优势的行业龙头将充分受益。

因此,飞鹤作为国产奶粉的龙头,赢得了高速发展的机会。但值得注意的是,虽然近年来外资品牌疯狂开辟市场渠道下沉,猛攻三线城市四五线市场,国产品牌忙着镇守一二线城市,但由于各自都存在短板,都未取得明显的成果,两者市场泾渭分明的格局并未有太大改变,仍待破局。

对此,乳业分析师宋亮认为过去两年里,国产传统优势地区三四线市场“大吃小、强吃弱”促使市场集中度大幅提升,目前行业增长已经看到天花板,市场存量竞争在加剧,未来将面对“强强碰撞”,此消彼长会更加明显。

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